Αναζήτηση
Αύξηση Ταχύτητας
Μείωση Ταχύτητας
FTSE
2243,310,51%
FTSEA
555,340,53%
FTSEB
662,381,06%
FTSEGT
2411,360,57%
FTSEGTI
2293,530,69%
FTSEM
1172,671,21%
FTSEMSFW
2900,470,62%
FTSENTR
1018,320,51%
HCBPI
0,00
HCBTRI
0,00
HELMSI
1210,280,93%
ΓΔ
891,080,66%
ΔΑΠ
4791,98-0,20%
ΔΑΣ
0,00
ΔΒΠ
2562,65-0,19%
ΔΕΜ
70,59-2,76%
ΔΚΥ
2939,540,82%
ΔΚΩ
3087,922,75%
ΔΜΕ
0,00
ΔΜΚ
5813,290,51%
ΔΠΑ
4932,13-0,04%
ΔΠΟ
9900,111,61%
ΔΠΥ
6374,30-3,43%
ΔΤΑ
1983,471,64%
ΔΤΛ
3578,34-1,59%
ΔΤΠ
10967,84-0,10%
ΔΤΡ
875,161,06%
ΔΤΧ
852,90-0,27%
ΔΥΓ
498,64
ΔΧΜ
8728,680,72%
ΔΧΥ
981,050,88%
ΣΑΓΔ
1453,760,66%
CENER
1,322,02%
CNLCAP
10,200,99%
TITC
18,60
ΑΑΑΚ
1,80
ΑΑΑΚΕ
0,00
ΑΑΑΠ
1,15
ΑΒΑΞ
0,631,61%
ΑΒΕ
0,23-3,36%
ΑΓΚΡΙ
0,01
ΑΔΑΚ
23,020,74%
ΑΔΜΗΕ
2,222,07%
ΑΕΓΕΚ
0,06
ΑΚΡΙΤ
0,51
ΑΛΜΥ
1,10-3,51%
ΑΛΦΑ
1,901,39%
ΑΝΔΡΟ
24,80
ΑΝΕΚ
0,0610,00%
ΑΝΕΠ
0,07
ΑΝΕΠΟ
0,10
ΑΡΑΙΓ
8,11-0,61%
ΑΣΚΟ
2,81-2,77%
ΑΣΤΑΚ
6,90
ΑΤΕΚ
0,33
ΑΤΡΑΣΤ
18,50
ΑΤΤ
0,433,91%
ΑΤΤΙΚΑ
1,32
ΑΤΤΙΚΑΕ
0,00
ΑΧΟΝ
0,06
ΒΑΡΓ
0,16
ΒΑΡΝΗ
0,44
ΒΙΝΤΑ
3,96
ΒΙΟ
3,59-0,69%
ΒΙΟΚΑ
0,89
ΒΙΟΣΚ
0,39-0,52%
ΒΙΟΤ
0,05
ΒΙΣ
0,90
ΒΟΣΥΣ
2,30
ΒΥΤΕ
1,10
ΒΩΒΟΣ
0,30
ΓΕΒΚΑ
0,77-1,28%
ΓΕΔ
0,01
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
6,901,77%
ΔΑΙΟΣ
3,00
ΔΕΗ
3,922,89%
ΔΙΟΝ
0,24
ΔΟΜΙΚ
0,19-0,52%
ΔΟΥΡΟ
0,27
ΔΡΟΜΕ
0,381,33%
ΕΑΔΑΚ
0,00
ΕΒΡΟΦ
1,090,46%
ΕΕΕ
29,38-0,10%
ΕΚΤΕΡ
1,18-1,26%
ΕΛΒΕ
4,56
ΕΛΒΙΟ
2,60
ΕΛΓΕΚ
0,32-1,25%
ΕΛΙΝ
1,76-2,76%
ΕΛΛ
14,160,43%
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
1,641,36%
ΕΛΠΕ
8,351,21%
ΕΛΣΤΡ
1,434,00%
ΕΛΤΚ
3,30
ΕΛΤΟΝ
1,680,60%
ΕΛΧΑ
1,730,46%
ΕΝΤΕΡ
6,95
ΕΠΙΛΚ
0,21
ΕΠΣΙΛ
2,44-1,61%
ΕΣΥΜΒ
0,20
ΕΤΕ
3,001,45%
ΕΥΑΠΣ
4,70-0,42%
ΕΥΒΡΚ
0,01
ΕΥΔΑΠ
7,290,69%
ΕΥΠΙΚ
4,903,59%
ΕΥΡΟΜ
0,45
ΕΥΡΩΒ
0,900,67%
ΕΦΤΖΙ
0,35
ΕΧ
1,13
ΕΧΑΕ
4,560,55%
ΙΑΣΩ
1,45
ΙΑΤΡ
2,141,42%
ΙΚΤΙΝ
1,121,45%
ΙΛΥΔΑ
0,38-3,08%
ΙΝΚΑΤ
1,661,53%
ΙΝΛΟΤ
0,381,06%
ΙΝΤΕΚ
0,94-4,57%
ΙΝΤΕΡΚΟ
6,75
ΙΝΤΕΤ
0,65
ΙΝΤΚΑ
0,800,76%
ΚΑΜΠ
1,140,44%
ΚΑΡΕΛ
284,00
ΚΑΡΤΖ
8,102,53%
ΚΕΚΡ
1,67-0,60%
ΚΕΠΕΝ
1,60
ΚΕΡΑΛ
0,09
ΚΛΜ
0,773,49%
ΚΜΟΛ
1,57
ΚΟΡΔΕ
0,38-1,57%
ΚΟΥΑΛ
0,19-0,53%
ΚΟΥΕΣ
7,34-0,54%
ΚΡΕΚΑ
0,06
ΚΡΕΤΑ
1,09
ΚΡΙ
5,38-0,37%
ΚΤΗΛΑ
1,43-1,38%
ΚΥΡΙΟ
1,96-0,51%
ΛΑΒΙ
0,19
ΛΑΜΔΑ
7,18-0,28%
ΛΑΜΔΑΔ
0,85
ΛΑΜΨΑ
19,90
ΛΑΝΑΚ
0,972,65%
ΛΕΒΚ
0,14
ΛΕΒΠ
0,23
ΛΙΒΑΝ
0,07
ΛΟΓΟΣ
0,45
ΛΟΥΛΗ
3,42
ΛΥΚ
1,471,38%
ΜΑΘΙΟ
0,49-5,77%
ΜΑΣΟΠ
0,808,16%
ΜΕΒΑ
1,65
ΜΕΝΤΙ
1,965,38%
ΜΕΡΚΟ
53,200,76%
ΜΙΓ
0,092,40%
ΜΙΝ
0,264,00%
ΜΛΣ
1,242,90%
ΜΟΗ
20,38-0,59%
ΜΟΝΤΑ
0,624,20%
ΜΟΤΟ
1,453,57%
ΜΟΥΖΚ
0,462,67%
ΜΠΕΛΑ
19,001,33%
ΜΠΟΚΑ
0,03
ΜΠΟΠΑ
0,06
ΜΠΡΙΚ
2,181,87%
ΜΠΡΙΚΔ
0,00
ΜΠΤΚ
0,14
ΜΥΤΙΛ
9,80-0,15%
ΝΑΚΑΣ
1,980,51%
ΝΑΥΠ
0,72
ΝΑΥΤ
0,11
ΝΕΛ
0,07
ΝΕΩΡΣ
0,13
ΝΗΡ
0,222,82%
ΝΙΚΑΣ
0,50
ΝΙΟΥΣ
0,46-2,98%
ΝΤΟΠΛΕΡ
0,28
ΞΥΛΚ
0,16
ΞΥΛΠ
0,35
ΟΛΘ
25,50-0,39%
ΟΛΠ
21,80-0,46%
ΟΛΥΜΠ
2,367,27%
ΟΠΑΠ
11,961,96%
ΟΠΤΡΟΝ
3,04-0,65%
ΟΡΑΟΡΑ
4,46
ΟΤΕ
13,00-1,59%
ΟΤΟΕΛ
7,140,56%
ΠΑΙΡ
0,33-21,43%
ΠΑΠ
1,60
ΠΑΣΑΛ
0,09
ΠΕΙΡ
3,030,20%
ΠΕΡΣ
1,01-1,46%
ΠΕΡΦ
4,06
ΠΕΤΡΟ
7,65
ΠΗΓΑΣ
0,09
ΠΛΑΘ
1,980,76%
ΠΛΑΙΣ
3,501,16%
ΠΛΑΙΣΕ
0,00
ΠΛΑΚΡ
13,502,27%
ΠΠΑΚ
5,25
ΠΡΔ
0,151,34%
ΠΡΕΖΤ
4,901,24%
ΠΡΟΝΤΕΑ
6,00
ΠΡΟΦ
3,46-1,42%
ΠΡΟΦΕ
0,00
ΡΕΒΟΙΛ
0,94-2,08%
ΣΑΡ
8,252,23%
ΣΑΡΑΝ
3,30
ΣΑΤΟΚ
0,02
ΣΕΛΟ
0,05
ΣΕΝΤΡ
0,232,21%
ΣΙΔΜΑ
0,46
ΣΠΕΙΣ
4,60-3,97%
ΣΠΙ
0,369,09%
ΣΠΥΡ
0,202,04%
ΣΦΑ
0,00
ΤΕΝΕΡΓ
7,775,00%
ΤΖΚΑ
3,80-4,52%
ΤΗΛΕΤ
0,06
ΤΡΑΣΤΟΡ
1,00-2,91%
ΥΑΛΚΟ
0,06
ΦΙΕΡ
0,52-3,70%
ΦΛΕΞΟ
6,85
ΦΟΡΘ
0,427,73%
ΦΟΥΝΤΛ
0,52-1,89%
ΦΡΙΓΟ
0,20-1,52%
ΦΡΛΚ
5,512,42%
ΦΦΓΚΡΠ
4,80
ΧΑΙΔΕ
0,721,41%
ΧΚΡΑΝ
0,14
Πληροφορία με 15λεπτη καθυστέρηση
powered by InBroker

Νέες τιμές-στόχοι από BofA για τις ελληνικές τράπεζες

Επιφυλακτική στάση απέναντι στον κλάδο διατηρεί ο αμερικανικός οίκος. Πώς είδε τα αποτελέσματα εννεαμήνου, ποιες αλλαγές πραγματοποιεί στις προβλέψεις της. Η εκτίμηση για τις αποδόσεις των τραπεζών και τα ρίσκα στον «ορίζοντα».

Νέες τιμές-στόχοι από BofA για τις ελληνικές τράπεζες

«Αξιοπρεπή» χαρακτηρίζει η Bank of America / Merrill Lynch τα αποτελέσματα εννεαμήνου των ελληνικών τραπεζών, σε έκθεσή της στην οποία προχωρά σε αλλαγές στις τιμές-στόχους και τις προβλέψεις για την κερδοφορία τους.

O οίκος διατηρεί τη σύσταση «buy» για τη Eurobank, μειώνοντας οριακά την τιμή-στόχο στα 1,09 από 1,12 ευρώ (περιθώριο ανόδου 17%). Διατηρεί επίσης το «neutral» για την Alpha Bank, με την τιμή-στόχο υψηλότερα, στα 2,1 από 2,04 ευρώ (περιθώριο ανόδου 12%).

Παράλληλα, διατηρεί τη σύσταση «underperform» τόσο για την Εθνική, αυξάνοντας ωστόσο την τιμή-στόχο στα 3,16 από 3,04 ευρώ (περιθώριο 5%), όσο και για την Πειραιώς, ανεβάζοντας το στόχο στα 3,08 ευρώ από 3,04 ευρώ (περιθώριο -2%).

Ο οίκος σημειώνει ότι ένα υποστηρικτικό μακροοικονομικό και ρυθμιστικό πλαίσιο θα επιτρέψει την επιτάχυνση στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΝΡΕ) το 2020. Ωστόσο, σημειώνει ότι διατηρεί επιφυλακτική στάση για τον κλάδο λόγω της μεγάλης ανόδου των μετοχών μέχρι στιγμής στο έτος (με τις αποτιμήσεις να μην είναι τόσο ελκυστικές) αλλά και λόγω της διατήρησης σημαντικών μακροπρόθεσμων δομικών ρίσκων.

Τα αποτελέσματα Q3

Τα μεγέθη των τραπεζών το τρίτο τρίμηνο χαρακτηρίστηκαν από:

-Μείωση στα καθαρά έσοδα από τόκους σε τριμηνιαία βάση λόγω της μειούμενης συμβολής από τα χαρτοφυλάκια χορηγήσεων

-Συνέχιση των καλών επιδόσεων στις προμήθειες

-Συνεχιζόμενη βελτίωση στην αποδοτικότητα

- Μη οργανικές ενέργειες που στηρίζουν τη μείωση των ΝΡΕ kai

-Θετικές τάσεις όσον αφορά στους κεφαλαιακούς δείκτες.

Τα καθαρά κέρδη της Εθνικής Τράπεζας ξεχώρισαν λόγω ισχυρών κερδών από συναλλαγές.

Τα χαμηλότερα έσοδα για τη Eurobank αντισταθμίστηκαν από την καλύτερη εικόνα στο κόστος ρίσκου.

Η μεταβολή στην κατηγοριοποίηση δανείων οδήγησε σε υψηλότερους δείκτες NPEs για την Πειραιώς, αλλά η κερδοφορία της ήταν ανθεκτική.

Τέλος, τα χαμηλότερα έσοδα και το υψηλότερο κόστος ρίσκου οδήγησε σε μείωση των κερδών για την Alpha αλλά στο επίκεντρο βρέθηκε το στρατηγικό πλάνο της τράπεζας.

Η BofA προχωρά σε αλλαγές στις εκτιμήσεις της για να αποτυπώσει τις τάσεις του τρίτου τριμήνου και την επιτάχυνση στα σχέδια για τη μείωση των NPEs. Οι αλλαγές αυτές οδηγούν σε θετικές αναθεωρήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή των τραπεζών την περίοδο 2021-2022.

Το ισχυρότερο πλήγμα στη λογιστική αξία από την τιτλοποίηση Cairo οδηγεί σε μικρή μείωση της τιμής-στόχου για τη Eurobank. Αντίστοιχα, για την Alpha το αναμενόμενο πλήγμα στη λογιστική αξία από την τιτλοποίηση Galaxy μετριάζει την επίπτωση από τις καλύτερες προοπτικές κερδοφορίας. Για την Εθνική, ο οίκος ενισχύει τις προβλέψεις για τα καθαρά κέρδη κατά ένα μέσο 4% αλλά η νέα τιμή-στόχος δεν δίνει σημαντικά περιθώρια ανόδου. Για την Πειραιώς οι εκτιμήσεις παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες.

Βλέπει μέση απόδοση 7%

Ο οίκος υπολογίζει την μακροπρόθεσμη απόδοση ενσώματου κεφαλαίου (RoTE) στο 7%, χαμηλότερα από τους στόχους των διοικήσεων (9-11%). Βλέπει ουσιώδεις κινδύνους στα έσοδα παρά την στήριξη από τα κόστη χρηματοδότησης, τα έσοδα από τις τιτλοποίησεις και τα περισσότερα έσοδα από τις προμήθειες.

1) 30% των εσόδων από τόκους έρχεται από τα NPEs. Αυτό σταδιακά θα μηδενιστει.

2) Πτωτική ανατιμολόγηση των δανείων και των τίτλων θα πλήξει την κερδοφορία.

3) Τα ισχυρά κέρδη από συναλλαγές πιθανότατα θα ομαλοποιηθούν μετά το 2020. Από τη θετική πλευρά, βλέπει ουσιαστικό χώρο βελτίωσης του κόστους και περιμένει μείωση του κόστους κινδύνου (CoR).

Η Bank of America σημειώνει ότι ο τραπεζικός δείκτης στο ΧΑ έχει διπλασιαστεί φέτος εξαιτίας της βελτίωσης της μακροοικονομικής εικόνας, του φιλικού προς την αγορά εκλογικού αποτελέσματος, της βελτίωσης των spreads και της αυξημένης προσοχής στη συστημική λύση του προβλήματος των NPEs.

Ξεχώρισαν Πειραιώς και Εθνική με απόδοση άνω του 100%. Η μέσος δείκτης P/TBV για το 2020 και το 2021 υπολογίζεται σε 0,51 φορές/0,48 φορές. Αυτό είναι ουσιαστικά χαμηλότερο του μέσου όρου των αναδυόμενων αγορών αλλά το discount δεν μοιάζει, κατά τον οίκο, τόσο ελκυστικό έναντι των ισπανικών και ιταλικών τραπεζών που θεωρεί ότι θα έχουν καλύτερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων.

 

Πηγή: www.Euro2day.gr

Asset Μanagement

VIDEO Επιλεγμένο Video