Οι μετοχές που ψηφίζουν τώρα οι αναλυτές

Η αστάθεια λόγω rebalancing και επανεμφάνισης του πολιτικού κινδύνου και τα ελκυστικά «σημεία εισόδου». Τα σενάρια για «φρέσκο χρήμα» στο ΧΑ και ποια «χαρτιά» προσελκύουν ενδιαφέρον. Γιατί είναι πιθανή μια νέα αυτονόμηση των τραπεζών.

Οι ξένοι επενδυτές δεν άλλαξαν τη στάση τους και εξακολουθούν να προσεγγίζουν τις ελληνικές μετοχές θετικά, παρά την πτωτική πορεία επί 10ημέρου. Ωστόσο η επανεμφάνιση του πολιτικού κινδύνου όσο οι ευρωεκλογές πλησιάζουν αλλά και η αστάθεια που προκαλούν τα rebalancing και οι αυξήσεις κεφαλαίου αλλάζουν τη βραχυπρόθεσμη οπτική σε πολλούς εγχώριους παίκτες.

Η τρέχουσα κατάσταση στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά παραμένει ιδιαίτερη και παράξενη αφού τα ξένα χαρτοφυλάκια που την παρακολουθούν συστηματικά δεν είδαν ισχυρούς λόγους για την πτώση της τάξεως του 25% από τα υψηλά τους σε αρκετές ελληνικές μετοχές.

Αντίθετα εκτίμησαν ότι δημιουργούνται πολύ ελκυστικά entry points που μέχρι πριν από λίγες συνεδριάσεις δεν υπήρχαν στον ορίζοντα. Αυτή η εκτίμηση εξηγεί και το rebound που ακολούθησε μετά τη Μεγάλη Τετάρτη.
Μάλιστα, ορισμένοι εκτιμούν ότι στην παρούσα φάση το Χ.Α. προσελκύει και νέους παίκτες αφού οι χαμηλότερες αποτιμήσεις τους αποτέλεσαν δέλεαρ, ενώ η χώρα παραμένει hot επενδυτικό στόρι ανάμεσα στις περιφερειακές ευρωπαϊκές αγορές αλλά και στις αναδυόμενες.

Η ομάδα ωστόσο των τίτλων που φαίνεται ότι θα σηκώσει το βάρος στον ανοδικό κύκλο της αγοράς μάλλον δεν θα εμπεριέχει εκπλήξεις. Φαίνεται ότι ο ΟΤΕ, η ΔΕΗ, ο ΟΠΑΠ, η Jumbo κι η Folli Follie Group, οι οποίες εμφανίζουν υψηλά περιθώρια ανόδου, βάσει όχι μόνο των μέσων τιμών-στόχων αλλά ακόμα και των χαμηλότερων τιμών-στόχων, θα είναι σε πρώτο πλάνο, ενώ για τις Alpha Bank και Πειραιώς, βάσει των τρεχουσών εκτιμήσεων το περιθώριο ανόδου είναι περιορισμένο.

Από την άλλη πλευρά, λόγω και της υψηλής στάθμισης στους δείκτες MSCI αλλά και FTSE, είναι πολύ πιθανό οι τραπεζικοί τίτλοι να αυτονομηθούν ακόμα μία φορά στο ταμπλό του Χ.Α. Στον αντίποδα, όμως, θα πρέπει να έχουμε υπόψη μας ότι η ΑΜΚ της Εθνικής Τράπεζας θα προκαλέσει εκ νέου rebalancing και πιθανή σύγχυση.

Ποιες μετοχές έχουν δρόμο με βάση τις τιμές-στόχους

Η σημαντική πτώση στην αγορά επανέφερε τις αποτιμήσεις σε σημαντικούς τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης σε πολύ πιο ελκυστικά επίπεδα, δημιουργώντας ευκαιρίες και καλύτερα σημεία εισόδου σε αρκετούς επενδυτές με μεσοπρόθεσμο ή πιο μακρινό χρονικό ορίζοντα.

• Οι τράπεζες παρουσιάζουν αρνητικά ή μικρά περιθώρια ανόδου σε σχέση με τις τιμές στο ταμπλό του Χ.Α. Η Τράπεζα Πειραιώς και η Eurobank εμφανίζουν αρνητικά περιθώρια σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές τους, αφού η μέση τιμή στόχος των αναλυτών είναι τα 1,69 ευρώ και τα 0,38 ευρώ, αντίστοιχα. Η Alpha Bank, παρά την υπεραπόδοση της, διατηρεί ένα μικρό περιθώριο ενώ για την ΕΤΕ το περιθώριο ανόδου είναι πλέον πολύ υψηλό, ωστόσο η μέση τιμή δεν λαμβάνει υπόψη την ΑΜΚ της τράπεζας.

• Ταυτόχρονα, για τη μετοχή του ΟΤΕ, η σημαντική πτώση στο ταμπλό επαναφέρει τον τίτλο σε θετικό upside potential. Η μείωση της τιμής κατά τον τελευταίο μήνα δημιουργεί καλό σημείο εισόδου με τον τίτλο στα 11,59 ευρώ. Η υψηλότερη τιμή στόχος είναι στα 15,6 ευρώ και η χαμηλότερη στα 10 ευρώ ανά μετοχή.

• Η μετοχή της ΔΕΗ στη διόρθωση υποχώρησε κατά 12% την τελευταία εβδομάδα, εμφανίζει πλέον αρκετά υψηλό περιθώριο ανόδου. Η μέση τιμή στόχος είναι τα 13,7 ευρώ ανά μετοχή και ο τίτλος βρίσκεται στα 11,48.

• Στον ΟΠΑΠ η τιμή στο ταμπλό είναι στα 11,7 ευρώ ενώ η υψηλότερη τιμή στόχος που έχει τεθεί προσεγγίζει τα 15,5 ευρώ και η χαμηλότερη στα 7,20 ευρώ.

• Η μετοχή της Folli – Follie Group, με απόδοση στο Χ.Α. -15% τον τελευταίο μήνα, εμφανίζει πλέον σημαντικό περιθώριο ανόδου. Η μέση τιμή στόχος είναι τα 29 ευρώ ανά μετοχή. Το εύρος τιμών στόχων των αναλυτών είναι 34 ευρώ (υψηλό) και 23,8 ευρώ (χαμηλό) ανά μετοχή.

• Η Jumbo, μετά από αρκετό καιρό, εμφανίζει θετικό περιθώριο ανόδου. Η τιμή στόχος είναι στα 13,88 ευρώ. Η χαμηλότερη τιμή στόχος των αναλυτών για την Jumbo είναι τα 12,72 ευρώ, όσο περίπου και η τιμή στο ταμπλό (12,23 ευρώ).

• Για την Ελλάκτωρ, που εμφανίζει πολύ μικρές απώλειες στις τελευταίες συνεδριάσεις, το περιθώριο ανόδου παραμένει υψηλό σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα. Η μέση τιμή στόχος είναι τα 4,7 ευρώ ανά μετοχή και η τρέχουσα στα 3,9%.

• Ο τίτλος των Ελληνικών Πετρελαίων, από την άλλη πλευρά είναι σήμερα πάνω από τη μέση τιμή στόχο (6,45 ευρώ ανά μετοχή) καθώς τελεί υπό διαπραγμάτευση στα 6,59 ευρώ.

• Ο τίτλος της ΕΥΔΑΠ δείχνει ελκυστικός. Η τιμή στόχος είναι στα 10,5 ευρώ ανά μετοχή. Βέβαια με μόλις μια σύσταση στη βάση δεδομένων, η βαρύτητα είναι μικρή.

• Όσον αφορά τη Μέτκα, η μέση τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 16 ευρώ, ενώ στο ταμπλό εμφανίζει υπο-απόδοση τόσο στο 3μηνο όσο και στο έτος, ενώ το περιθώριο ανόδου δείχνει υψηλό. Αλλωστε στο ταμπλό διαπραγματεύεται στα 12,8 ευρώ.

• Για τον τίτλο του Μυτιληναίου, η μέση τιμή στόχος είναι τα 8,2 ευρώ και παρά την υπεραπόδοση του στο ταμπλό του Χ.Α., διατηρεί ακόμα υψηλό περιθώριο ανόδου.

• Η Frigoglass με σημαντική πτώση στο ταμπλό του Χ.Α. τον τελευταίο μήνα συνεχίζει να προσφέρει πολύ υψηλό περιθώριο ανόδου βάσει των εκτιμήσεων των αναλυτών. Η μέση τιμή στόχος βρίσκεται στα 6,5 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η χαμηλότερη τιμή στόχος έχει τεθεί στα 5,5 ευρώ. Στο Χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα 4,53 ευρώ.

Στις λοιπές δυνάμεις της αγοράς ωστόσο, τα περιθώρια ανόδου δεν έχουν αυξηθεί σημαντικά και πλέον η εικόνα είναι πολύ διαφορετική:

• Ο τίτλος των ΕΛΠΕ επίσης εμφανίζει πολύ θετικά περιθώρια ανόδου γεγονός που όμως δεν οφείλεται στις ανοδικές αναβαθμίσεις των τιμών-στόχων το τελευταίο χρονικό διάστημα αλλά στην ισχυρή υποαπόδοσή του στο ταμπλό του Χ.Α.

• Η μετοχή του Τιτάνα, παρά την πτώση της, εξακολουθεί να διαμορφώνεται υψηλότερα από τις τιμές στόχους των αναλυτών. Η μέση τιμή στόχος για την κοινή μετοχή του Τιτάνα είναι τα 21 ευρώ έναντι 23 ευρώ που είναι η τιμή στο ταμπλό του Χ.Α. Οι απόψεις των αναλυτών ωστόσο είναι αντικρουόμενες με την υψηλότερη τιμή στόχο να ξεπερνάει τη χαμηλότερη κατά 65%.

• Για τις μετοχές των Fourlis και Σαράντης το περιθώριο ανόδου είναι αρνητικό ή οριακά μόλις θετικό, αφού συνεχίζουν να υπερπαποδίδουν αισθητά της ευρύτερης αγοράς και να μην συμμετέχουν στη διόρθωση της.