Goldman Sachs: Xαμηλότερες τιμές-στόχοι για S&P 500

O διεθνής οίκος περικόπτει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή των εταιριών που απαρτίζουν τον αμερικανικό δείκτη. Εκτιμά πως η Fed θα προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων το φετινό Δεκέμβριο.

H Goldman Sachs προχώρησε σε περικοπή της τιμής-στόχου για το δείκτη S&P 500 τόσο για φέτος όσο και το 2016, στις 2.000 μονάδες (για το 2015) και στις 2.100 μονάδες το επόμενο έτος.

Παράλληλα, εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα διαμορφωθούν τα 109 δολάρια, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για κέρδη 114 δολαρίων ανά μετοχή για το βασικό αμερικανικό δείκτη.

Ο David Kostin, Equity Strategist του αμερικανικού οίκου, δικαιολόγησε την κίνηση του στα πλαίσια της επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης στις ΗΠΑ και την Κίνα, της χαμηλότερης τιμής του πετρελαίου και μιας χαμηλότερης τροχιάς για τις αμερικανικές μετοχές.

Η εστίαση της είναι σε μετοχές με υψηλές πωλήσεις στις ΗΠΑ, μετοχές με επιστροφή μετρητών στους μετόχους και μετοχές υψηλής ποιότητας.

Η Goldman Sachs αναμένει τη Fed να αρχίσει την πολυαναμενόμενη διαδικασία σύσφιξης της πολιτικής της αυτόν το Δεκέμβριο.

Ιστορικά, η αύξηση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων έχουν συνδεθεί με τη μείωση των δεικτών P/E. Παράλληλα, η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων είναι συνεπής με τους χαμηλότερους δείκτες κερδοφορίας, τονίζει.