Α/Κ: Ποιες επιλογές σας... στέλνουν ταμείο

Οι τέσσερις πηγές των θετικών αποδόσεων στα Α/Κ για τις πρώτες 40 ημέρες του 2015. Με τον... «μουτζούρη» στο χέρι έμειναν όσοι επένδυσαν στην Ελλάδα. Οι «πρωταθλητές» των Αμοιβαίων Κεφαλαίων ανά κατηγορία.

Δολάριο, ακίνητα, αναδυόμενες αγορές και μετοχές αναπτυγμένων χωρών του εξωτερικού είναι οι τέσσερις πηγές θετικών αποδόσεων για τους κατόχους μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων μέσα στις πρώτες σαράντα ημέρες του 2015.

Αντίθετα, η νέα χρονιά ξεκίνησε με... το αριστερό για τους κατόχους ελληνικών τίτλων, ενώ πολύ φτωχές ή και αρνητικές ήταν οι αποδόσεις και για όσους τοποθετήθηκαν σε προϊόντα διαχείρισης διαθεσίμων βραχυπρόθεσμης διάρκειας είτε στο εσωτερικό, είτε στο εξωτερικό, με εξαίρεση όσους εστίασαν στο αμερικανικό νόμισμα, όπως πχ τα Α/Κ Eurobank Dollar Plus, ΤΤ-ΕΛΤΑ Δολαρίου και Eurobank (LF) Income Plus $.

Γενικότερα, οι Έλληνες μεριδιούχοι βλέπουν πως:

α) σε ό,τι αφορά τις εγχώριες τοποθετήσεις τους, τα «σίγουρα» Α/Κ διαχείρισης διαθεσίμων στην καλύτερη περίπτωση προσφέρουν φτωχές αποδόσεις, ενώ τα ομολογιακά και τα μετοχικά διακρίνονται από σημαντικές απώλειες και υψηλές διακυμάνσεις

β) σε ό,τι αφορά τις διεθνείς τους επενδύσεις, αυτές ναι μεν «τρέχουν» με πολύ ικανοποιητικές αποδόσεις, πλην όμως έχουν κάνουν ράλι εδώ και αρκετά συνεχόμενα χρόνια και έτσι ο κίνδυνος αντιστροφής των πραγμάτων, δεν θα πρέπει να περνά απαρατήρητος.

Κέρδη στο εξωτερικό

Στα «μετοχικά funds of funds», κέρδη από την αρχή του χρόνου έως και την 9η Φεβρουαρίου καταγράφουν και τα 26 Α/Κ της κατηγορίας (από +3,75% έως και +9,79%) με πρώτα τα Alpha Cosmos Stars Silk Route Asia Μετοχικό (+9,79%), Eurobank (LF) Real Estate (+9,73%), Eurobank (LF) Emerging Markets (+8,47%) και Alpha Cosmos Stars BRIC Μετοχικό (+8,41%).

Κέρδη από την αρχή του έτους καταγράφουν επίσης και τα 23 Α/Κ της κατηγορίας «μικτά funds of funds», με πρώτα τα: Eurobank (LF) Balanced Blend US (+6,69%) και Eurobank (LF) Balanced Blend Global (+5,05%).

Πηγαίνοντας τώρα στα «ομολογιακά funds of funds» (κερδοφόρα και τα έξι Α/Κ της κατηγορίας), την πρώτη θέση καταλαμβάνει φέτος το CPB USD Ομολογιακό με +8,37%, τη δεύτερη το Eurobank (LF) Dynamic Fixed Income (+6,86%) και την τρίτη το Πειραιώς Ομολογιακό (+2,96%).

Η εικόνα όμως των αποδόσεων στις επενδύσεις του εξωτερικού μέσα στο 2015 ολοκληρώνεται με την καταγραφή των αποδόσεων των μετοχικών και των ομολογιακών Α/Κ. Έτσι:

• Τα «μετοχικά Α/Κ Αμερικής» σημείωσαν και τα δύο θετικές αποδόσεις (+6,23% για το Πειραιώς US και +5,67% για το Triton American).

• Κέρδη έχουν σημειώσει και τα 14 «μετοχικά Α/Κ αναπτυγμένων χωρών», με πρώτα τα MetLife Alico (+8,22%), NBG International SICAV/European All Stars (+8,19%) και Alpha Global Blue Chips (+7,15%).

• Με θετικές αποδόσεις από την αρχή του έτους κινούνται επίσης και τα δώδεκα Α/Κ της κατηγορίας «μετοχικά αναπτυσσόμενων χωρών», με πρώτα τα MetLife Alico Αναδυόμενων Αγορών (+11,84%), Eurobank (LF) Middle East North Africa (+7,72%), Eurobank (LF) Emerging Europe (+6,39%), Interamerican Νέα Ευρώπη (+6,39%) και Alpha Selected Νοτιοανατολικής Ευρώπης (+6,33%).

• Θετικές επιδόσεις είχαμε και για έξι «μετοχικά διεθνή» Α/Κ με πρώτα τα Attica Real Estate (+11,16%), Alpha Energy (+8,23%), Alpha Trust Global Leaders (+8,21%) και Δήλος Πράσινη Ενέργεια (+6,76%).

• Μόνο ένα από τα τέσσερα Α/Κ «μετοχικά Ευρωζώνης» καταγράφει απώλειες, ενώ στις δύο πρώτες θέσεις βρίσκονται τα Triton Πανευρωπαϊκό με +8,93% και Πειραιώς Invest European Equity με +7,86%.

• Τα εννέα από τα έντεκα Α/Κ της κατηγορίας «ομολογιακά διεθνή» καταγράφουν θετική απόδοση από την αρχή του έτους, με πρώτα τα Δήλος USD Bond (+8,35%), Δήλος Δολαριακό (+7,73%) και Πειραιώς Διεθνές Κρατικών Ομολόγων (+4,24%).

• Τα οκτώ από τα δέκα Α/Κ «ομολογιακά κρατικά αναπτυγμένων χωρών» καταγράφουν κέρδη με πρώτα τα Metlife-Alico Δολαριακό (+7,66%), Interamerican Δολαρίου (+7,54%), MetLife-Alico Κρατικών Ομολόγων (+2,36%) και CPB Eurobond (+1,32%).

• Στα «μικτά αμοιβαία κεφάλαια» ξεχώρισαν τα Alpha Global Allocation (+5,03%), Attica Μικτό Εξωτερικού (+4,94%) και Prelium (LF) Total Return (+4,72%).

Πτώση με διακυμάνσεις στο εσωτερικό

Η προκήρυξη εκλογών και γενικότερα η έξαρση της πολιτικής αβεβαιότητας επηρέασαν αναμφίβολα αρνητικά την πορεία των εγχώριων περιουσιακών στοιχείων από την αρχή του έτους έως και την 9η Φεβρουαρίου, πλην όμως η αγορά διακρίνεται από σημαντικές διακυμάνσεις, με αποτέλεσμα να είναι αρκετοί εκείνοι που πιστεύουν πως μέχρι το τέλος του έτους, οι ελληνικοί τίτλοι θα μπορούσαν να δουν υψηλότερα επίπεδα από τα τρέχοντα. Σε κάθε περίπτωση πάντως, σημείο κλειδί θα αποτελέσει η αποκρυστάλλωση των σχέσεων της Ελλάδας με τους Ευρωπαίους πιστωτές της.

Σε κάθε περίπτωση, από την αρχή του έτους έως και την 9η Φεβρουαρίου:

• Από τα 28 μετοχικά Α/Κ Ελλάδας κέρδη κατέγραψαν μόνο το δύο (MetLife Alico Μεσαίας και Μικρής Κεφαλαιοποίησης με +3,71% και Δήλος Small Cap με +1,32%), ενώ τα υπόλοιπα σημειώνουν απώλειες μεταξύ -1,62% (ING Μετοχικό Εσωτερικού) και -7,58%.

• Απώλειες έως και 7,26% εμφανίζουν και τα 17 ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με καλύτερες επιδόσεις αυτές των Alpha Ελληνικό (-3,54%), Δήλος Εισοδήματος (-3,58%) και Interamerican Σταθερό (-3,71%).