JPMorgan Asset Management: Αλλαγές στη νομισματική πολιτική το 2015

Αλλαγές σε ότι αφορά τη νομισματική πολιτική των κεντρικών τραπεζών "βλέπει" το 2015 η JPMorgan Asset Management, ενώ προβλέπει περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου. Ποιες τοποθετήσεις θα προτιμήσουν οι επενδυτές.

Μετά τη χρηματοοικονομική κρίση του 2008/2009, οι μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες των ανεπτυγμένων χωρών κινήθηκαν γενικά προς την ίδια κατεύθυνση, θεσπίζοντας ποικίλα μέτρα νομισματικής χαλάρωσης. Το 2015 όμως τα πράγματα μάλλον θα αλλάξουν, υποστηρίζει στην παγκόσμια επισκόπηση των αγορών για το δ' τρίμηνο η JPMorgan Asset Management.

Όπως αναφέρει, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται ότι θα προβούν σε σύσφιξη της πολιτικής τους, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Ιαπωνίας μάλλον θα συνεχίσουν να ενισχύουν τη ρευστότητα.

Σύμφωνα με την JPMAM, η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής και η ισχυρότερη ανάπτυξη στις ΗΠΑ λογικά θα στηρίξουν την περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου. Αυτό μπορεί να λειτουργήσει θετικά για την παγκόσμια οικονομία, αμβλύνοντας τις πληθωριστικές πιέσεις στην αμερικανική οικονομία –όπου η προσφορά είναι περιορισμένη– και ενισχύοντας τις εξαγωγές των οικονομιών της Ευρώπης και των αναδυόμενων χωρών που θα ωφεληθούν από την αυξημένη ζήτηση.

Στις ΗΠΑ τα υψηλότερα επιτόκια και η σταθερή αύξηση της κερδοφορίας συνδυαστικά συνηγορούν υπέρ της διατήρησης της προτίμησης προς τις μετοχές έναντι των τίτλων σταθερού εισοδήματος. Ωστόσο, η περιορισμένη προσφορά συνιστά απειλή για τις αποδόσεις των ομολόγων και των μετοχών στις ΗΠΑ.

Μεσοπρόθεσμα, οι επενδυτές ενδέχεται να αυξήσουν τις θέσεις τους στις διεθνείς χρηματοοικονομικές αγορές επιλέγοντας τις περιοχές που εμφανίζουν καλύτερες προοπτικές αύξησης της κερδοφορίας και πιο ελκυστικές αποτιμήσεις.