Χρηματιστήριο: Σκανάρουν την «περιφέρεια» θεσμικοί και ΑΧΕΠΕΥ

Τα νέα δεδομένα που δημιούργησε το ράλι του Γενικού Δείκτη και η άνοδος blue chip και τραπεζών. Τα προηγούμενα «καλά» παραδείγματα και τα νέα «στοιχήματα» στο ταμπλό.

Τόσο οι χρηματιστηριακές εταιρείες όσο και τα θεσμικά χαρτοφυλάκια εντείνουν αυτή την περίοδο τις προσπάθειές τους, προκειμένου να έρθουν σε επαφές με εισηγμένες εταιρείες από τη μεσαία και τη χαμηλή κεφαλαιοποίηση, με στόχο τον εντοπισμό αγοραστικών ευκαιριών ή/και την ανάληψη εργασιών όπως π.χ. του ειδικού διαπραγματευτή, της διαχείρισης χαρτοφυλακίου των βασικών τους μετόχων και του συμβούλου έκδοσης σε περίπτωση αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου.

Αλήθεια είναι ότι τόσο οι ΑΧΕΠΕΥ όσο και οι ΑΕΔΑΚ ασχολούνται πλέον με πολύ μεγαλύτερο αριθμό εισηγμένων εταιρειών σε σχέση με το παρελθόν και αυτό, σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, οφείλεται σε παράγοντες όπως:

• Πρώτον, η πολύ μεγάλη αύξηση που έχουν σημειώσει στο ταμπλό οι τράπεζες και πολλά άλλα blue chips έχει ωθήσει τους επαγγελματίες της αγοράς στο να αναζητήσουν τυχόν επενδυτικές ευκαιρίες και στα «χαμηλότερα ράφια» της κεφαλαιοποίησης.
• Δεύτερον, δεκάδες εισηγμένες εταιρείες από τον χώρο των mid και των small caps έχουν καταφέρει κατά τα τελευταία χρόνια είτε να ενισχύσουν δραστικά τις οικονομικές τους επιδόσεις είτε να έχουν δημιουργήσει ανάλογα θετικές προσδοκίες για το μέλλον.
• Τρίτον, η εξαιρετική χρηματιστηριακή πορεία που είχαν κατά τα τελευταία χρόνια εταιρείες που μετατάχθηκαν από την Εναλλακτική στην Κύρια Αγορά του ΧΑ (π.χ. Entersoft, Epsilon Net) αποτέλεσε κίνητρο προκειμένου να ενταθεί το ενδιαφέρον για τίτλους της ΕΝΑ που έχουν προοπτικές να μεταταχθούν και αυτοί στην Κύρια Αγορά.
• Και τέταρτον, η δραστηριοποίηση περισσότερων ενεργών κωδικών στο ΧΑ και η πολύ σημαντική αύξηση του όγκου των χρηματιστηριακών συναλλαγών έχει ανεβάσει την εμπορευσιμότητα σε σειρά από εισηγμένες εταιρείες της αποκαλούμενης «περιφέρειας», αφήνοντας περιθώρια και για την είσοδο μεγαλύτερου μεγέθους επενδυτικών χαρτοφυλακίων, μεταξύ των οποίων και εγχώριων θεσμικών.

Ενδεικτικά παραδείγματα

Ήδη έχουμε τοποθετήσεις θεσμικών χαρτοφυλακίων σε εταιρείες της ΕΝΑ που στοχεύουν να μεταταχθούν στην Κύρια Αγορά, όπως, για παράδειγμα, στη Real Consulting και στην Onyx (η μετάταξή τους αναμένεται μέσα στο φθινόπωρο), ή ακόμη και στη Foodlink (στόχος είναι η μετάταξή της το 2026 μέσα από δημόσια εγγραφή). 

Χαρακτηριστικά παραδείγματα συμμετοχής θεσμικών χαρτοφυλακίων και εμπλοκής χρηματιστηριακών εταιρειών -με πολύ θετικές επιδράσεις στις τιμές των μετοχών- σε εισηγμένες μεσαίας και χαμηλής κεφαλαιοποίησης κατά τα τελευταία χρόνια είναι αυτά της Ideal (μετά τη μετατροπή της σε εισηγμένο, πολυμετοχικό private equity), της QNR (μετά και την είσοδο στρατηγικού επενδυτή), της Lavipharm (επιτυχής αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και αναδιοργάνωση εταιρείας), της Europa Holdings (αποχώρηση από την εμπορική δραστηριότητα, είσοδος στον ασφαλιστικό κλάδο μέσα από κεφαλαιακή ενίσχυση) και φυσικά της Aktor Group, η οποία έχει ήδη ενταχθεί πλέον στον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Τα «στοιχήματα»

Το όλο προαναφερόμενο κλίμα έχει επηρεάσει και πολλούς από τους αποκαλούμενους μικροεπενδυτές, οι οποίοι τοποθετούν ένα τμήμα του χαρτοφυλακίου τους σε εταιρείες χαμηλής κεφαλαιοποίησης, οι οποίες με διάφορους τρόπους αναζητούν να «αλλάξουν επίπεδο» (αναλαμβάνοντας προφανώς και το σχετικό ρίσκο).

Μερικές από αυτές τις περιπτώσεις της συγκεκριμένης κατηγορίας που απασχολούν αυτή την περίοδο το ταμπλό είναι:

• Η Intertech, με την αγορά να περιμένει (χωρίς η διοίκηση της εταιρείας να έχει ανοίξει τα χαρτιά της) το αν και πότε ο βασικός της μέτοχος θα αποφασίσει τη συγχώνευση της εισηγμένης με τη CD Media.
• Η Unibios, η οποία αφού έχει λύσει το πρόβλημα της ρευστότητάς της και σημειώνει ικανοποιητική κερδοφορία, προχώρησε σε εξαγορά γαλλικής εισηγμένης εταιρείας που είναι εισηγμένη στην Εναλλακτική Αγορά του χρηματιστηρίου στο Παρίσι.
• Η Ικτίνος Μάρμαρα, καθώς μια ενδεχόμενη πώληση του τουριστικού της ακινήτου στην Κρήτη (υπάρχουν σε εξέλιξη σχετικές διαπραγματεύσεις) θα βελτιώσει δραστικά την κεφαλαιακή της διάρθρωση και θα ψαλιδίσει σε μεγάλο βαθμό το κόστος χρηματοδότησής της.
• Η Κλωστοϋφαντουργία Ναυπάκτου μετά την είσοδο ως στρατηγικού επενδυτή του Μάνου Ξιώνη και την επικείμενη δραστηριοποίησή της στον χώρο της ενέργειας.
• Η Κυριακούλης Μεσογειακές Κρουαζιέρες μετά την αλλαγή βασικού μετόχου (είσοδος οικογένειας Τζώρτζη) και την έναρξη δραστηριοποίησης στον χώρο της ναυτιλίας.