JP Morgan: Τα δύο σενάρια για τις ελληνικές εκλογές
Επιμένει για κυβέρνηση Νέας Δημοκρατίας ή κυβέρνηση συνεργασίας ΝΔ με ΠΑΣΟΚ-ΚΙΝΑΛ ο επενδυτικός οίκος. Η αυξημένη μεταβλητότητα στην αγορά και το σχόλιο για τα ομόλογα.
«Στο πολιτικό μέτωπο, η Ελλάδα θα πραγματοποιήσει εκλογές στις 21 Μαΐου 2023. Όπως συζητήθηκε από τους οικονομολόγους μας, οι εκλογές αυτές θα είναι οι πρώτες εκλογές μετά από μερικές δεκαετίες στις οποίες δεν θα αποδίδονται μπόνους έδρες (50 έδρες) στο κόμμα που κερδίζει την πλειοψηφία των ψήφων», εξηγεί η JP Morgan.
Ο νέος τροποποιημένος νόμος για το μπόνους των 50 εδρών ψηφίστηκε από το σημερινό κοινοβούλιο, αλλά θα τεθεί σε ισχύ μόνο στις επόμενες εκλογές, μετά τις 21 Μαΐου 2023.
Σύμφωνα με πρόσφατες δημοσκοπήσεις, η νυν κεντροδεξιά ΝΔ (35%) κατέχει σταθερό προβάδισμα 6%-6,5% έναντι του αριστερού και λαϊκιστικού ΣΥΡΙΖΑ (29%), με το κεντροαριστερό ΚΙΝΑΛ να δημοσκοπείται γύρω στο 10,5% και το ακροαριστερό κομμουνιστικό ΚΚΕ γύρω στο 6,5%.
«Δεδομένων των πρόσφατων δημοσκοπήσεων αλλά και της έλλειψης μπόνους 50 εδρών, η κοινή προσδοκία είναι ότι οι εκλογές του Μαΐου είναι απίθανο να δώσουν μια βιώσιμη πλειοψηφία. Ως εκ τούτου, μια δεύτερη εκλογική αναμέτρηση, με βάση το νέο κανόνα πριμοδότησης στην πλειοψηφία, παραμένει το πιο πιθανό σενάριο. Η προσδοκία μας είναι ότι η Νέα Δημοκρατία θα σχηματίσει είτε πλειοψηφία είτε κυβέρνηση συνεργασίας με το ΚΙΝΑΛ, μετά τις δεύτερες εκλογές, και θα συνεχίσει να εφαρμόζει μια εποικοδομητική πολιτική ατζέντα», επισημαίνει η τράπεζα.
«Βλέπουμε κινδύνους αυξημένης μεταβλητότητας της αγοράς ενόψει των εκλογών του Μαΐου, ιδίως εάν η διαφορά μεταξύ της ΝΔ και του ΣΥΡΙΖΑ αρχίσει να ‘σφίγγει’ ενόψει των εκλογών. Ωστόσο, συνολικά διατηρούμε μια σε γενικές γραμμές εποικοδομητική μεσοπρόθεσμη προοπτική για τα ελληνικά ομόλογα, υπό το βασικό μας σενάριο για ενδεχόμενη κυβέρνηση υπό την ηγεσία της ΝΔ», συνεχίζει η JP Morgan.
Όπως συζητήθηκε στις πρόσφατες δημοσιεύσεις της αμερικανικής τράπεζας, παραμένει σε γενικές γραμμές εποικοδομητική για τα ελληνικά ομόλογα και προβλέπει ότι η Ελλάδα θα διαπραγματεύεται στενότερα από την Ιταλία μέχρι το τέλος του 2023, δεδομένων των ισχυρών μακροοικονομικών/δημοσιονομικών και θεμελιωδών μεγεθών και την υψηλή πιθανότητα η Ελλάδα να επιτύχει αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας έως τις αρχές του 2024.
«Ωστόσο, παραμένουμε ουδέτεροι όσον αφορά την Ελλάδα βραχυπρόθεσμα, δεδομένης της ισχυρής υπεραπόδοσης πρόσφατα και επίσης για τους κινδύνους αύξησης του πολιτικού θορύβου καθώς πλησιάζουν οι εκλογές της 21ης Μαΐου. Για τους επενδυτές που επιθυμούν αυξημένες θέσεις στην Ελλάδα, θεωρούμε ελκυστικό τα ομόλογα 8-10 ετών, καθώς διαπραγματεύεται ελκυστικά σε σχέση με άλλες περιφερειακές χώρες», εξηγεί η JP Morgan.
«Στην περιφέρεια, παρόμοια με τα spreads του πυρήνα, έχουμε μια σε γενικές γραμμές εποικοδομητική μεσοπρόθεσμη προοπτική. Εντός της περιφέρειας, η Ισπανία είναι η αγαπημένη μας επιλογή για αυξημένες θέσεις επί του παρόντος, με ουδέτερη στάση για την Ελλάδα ενόψει των εκλογών και τακτική στάση μειωμένων θέσεων σε Ιταλία και Πορτογαλία», καταλήγει η αμερικανική τράπεζα.